Горячая линия бесплатной юридической помощи:
Москва и область:
Москва И МО:
+7(499) 110-93-26 (бесплатно)
Санкт-Петербург и область:
СПб и Лен.область:
+7 (812) 317-74-92 (бесплатно)
Регионы (вся Россия):
8 (800) 550-95-86 (бесплатно)
Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала, Оценка финансовой устойчивости - Анализ активов предприятия. Оценка его рыночной активности

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

1.2 Структура собственного капитала предприятия

Собственный капитал, безусловно, имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис. 1.2.). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью.

Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Рис. 1.1. Структура собственного капитала предприятия

Уставный капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно — правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

Уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал подразделяются на вклады денежными средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих обязательств по вкладу[7]
.

Правовая основа уставного капитала определяет его размер и состав; сроки и порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками; оценку вкладов при их взносе и изъятии; порядок изменения долей участников; ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов.

Формирование уставного капитала связано с целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации.

Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал, в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде:[8]

— складочного капитала – в полном товариществе и товариществе на вере;

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

— паевого либо неделимого фонда – в производственном кооперативе (артели);

— уставного капитала – в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;

— уставного фонда – в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.

Уставный капитал является имущественной основой деятельности организации, он определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.

Изменение размера уставного капитала предприятия всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.

Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей о его изменениях должно сопровождаться указанием о порядке их распределения между участниками.

Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно.

Уставной капитал можно охарактеризовать как зафиксированную в учредительных документах коммерческой организации сумму вкладов, первоначально инвестируемых собственником в имущество предприятия для обеспечения его уставной деятельности.

При этом следует отметить некоторую условность применения термина «первоначально». Уставный капитал хозяйственного общества должен быть полностью оплачен в течение одного года с момента государственной регистрации, хозяйственные товарищества сами определяют этот срок в своих учредительных документах, а уставный фонд унитарных предприятий должен быть полностью оплачен уже к моменту регистрации.

Более того, уставный капитал может быть увеличен в процессе функционирования предприятия, и при этом он уже выступает не как первоначальный источник, а как источник привлечения дополнительных ресурсов.

Направления использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал обеспечивался имуществом организации.

В процессе хозяйственной деятельности у общества может появиться новое имущество или возрасти учетная стоимость уже имеющегося, т.е. увеличиваются размеры активов. Для учета источников такого имущества или прироста его стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала.

Добавочный капитал – это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки[9]
.

Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости[10]
.

— эмиссионный доход;

— суммы дооценки внеоборотных активов;

— курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;

— суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;

— безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);

— средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.

Добавочный капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Таким образом, добавочный капитал – это эмиссионный доход, полученный акционерным обществом-эмитентом от продажи своих акций сверх их номинальной стоимости. Эмиссионный доход представляет собой определенную стоимостную оценку имущества (например, денежных средств), полученного организацией дополнительно, являющегося, по сути, приростом имущества организации.

Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на пополнение собственных оборотных средств, данный источник образуется в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли предприятия.

К добавочному капиталу присоединяются ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.

Доходы организации, относимые на добавочный капитал, увеличивают собственный капитал организации, однако не влияют на финансовый результат деятельности организации в отчетном периоде. Например, организация может безвозмездно получить в собственность дорогостоящее производственное помещение, в результате ее имущество и капитал будут иметь существенный прирост, однако финансовым результатом деятельности организации в отчетном периоде может стать убыток.

Наличие доходов, не включаемых в финансовый результат деятельности, принимается в расчет в налоговом учете: при исчислении налогооблагаемой прибыли, доходы, относимые на добавочный капитал, присоединяются к прибыли, подлежащей налогообложению.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Следующая составляющая собственного капитала, это резервный капитал, представляющий собой страховой капитал предприятия, предназначенный покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли.

Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором – в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой.

В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды.

Предлагаем ознакомиться:  Договор не является публичной офертой

Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

В составе имущества организации резервный капитал, создаваемый в соответствии с законодательством, и резервный капитал, создаваемый в соответствии с учредительными документами, учитываются раздельно.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия иметь чрезвычайное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности предприятия.

Средства резервного фонда предназначены для покрытия балансового убытка за отчетный год, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества при отсутствии других средств. Резервный фонд создается предприятиями также и на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Ни на какие другие цели использовать «резервные» деньги нельзя.

Состав и динамика совокупного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Показатели Годы Отклонение
2006 г. к 2005 г. 2007 г. к 2006 г. Темп роста, %
2005 2006 2007
Собственный капитал, тыс.руб. 42283 45695 57276 3412 11581 125,34
Заемный капитал, тыс.руб. 30335 35328 38817 4993 3489 109,88
Итого, тыс.руб. 72618 81023 96093 8405 15070 118,60

Данные таблицы 3 показывают, что совокупно используемый капитал за в 2007 году составил 96093 тыс.руб., при этом он вырос по сравнению с прошлым годом на 15070 тыс.руб. или 18,6 %.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Собственный капитал в 2007 году составил 57276 тыс.руб., что на 11581 тыс.руб. или 25,34 % больше чем в 2006 году. Отметим так же прирост капитала и в 2006 году на 3412 тыс.руб..

Заемный капитал также имеет тенденции к росту, так в 2006 году он увеличился на 3489 тыс.руб., а в 2007 году еще на 9,88 % или на 3489 тыс.руб.

Более наглядно изменение в стоимости капитала можно увидеть на рисунке 3.

Рис.5. Динамика совокупного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Данные тенденции говорят о ежегодном приросте рыночной активности организации и о расширении сферы ее деятельности.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Предприятие строит свою деятельность преимущественно на заемных средствах, но не имеет сильной зависимости от внешних источников финансирования финансово-хозяйственной деятельности, что говорит о достаточно высокой финансовой стабильности и устойчивости, а также снижает предпринимательские риски, связанные с работой ОАО «Завод Железобетон».

Анализируя структуру капитала предприятия можно отметить, что основная часть финансово-хозяйственной деятельности финансируется в равных долях за счет заемного и собственного капитала. Собственный капитал составляет 59,60 % в 2007 году, что на 3,21% больше чем в прошлом году. Заемный капитал напротив составлял в 2006 году 43,60 %, в 2007 году – 40,40 %.

Соотношение собственного и заемного капитала в соотношении 60/40 является для такого рода предприятий оптимальным и также подтверждает достаточно высокую финансовую независимость. Данные тенденции по увеличению доли собственного капитала являются положительными.

Таблица 4

Структура совокупного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Показатели Годы Отклонение
2006 г. к 2005 г. 2007 г. к 2006 г. Темп роста, %
2005 2006 2007
Собственный капитал, % 58,23 56,40 59,60 -1,83 3,21 105,7
Заемный капитал, % 41,77 43,60 40,40 1,83 -3,21 92,6
Итого, % 100 100 100

Главным источником финансирования деятельности предприятия является собственный капитал – уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, прибыль предприятия. От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Поэтому для любого предприятия важен точный анализ состава, структуры и динамики капитала. Собственный капитал начинает формироваться в процессе создания предприятия с образования уставного капитала, то есть инвестированные средства.

В результате производственно-хозяйственной деятельности, создаются резервы, за счет в основном накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, так называемый накопленный капитал. В случае нехватки собственных средств предприятие достаточно часто прибегает к помощи заемного капитала как краткосрочного, так и долгосрочного.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить, состав, динамику и структуру собственного капитала предприятия, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Таблица 5

Анализ состава и динамики собственного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Показатели Годы Отклонение
2005 2006 2007 2006 г. к 2005 г. 2007 г. к 2006 г. Темп роста, %
1.Уставный капитал, тыс.руб. 15340 15340 15340 100
2.Резервный капитал, тыс.руб. 2045 2045 2045 100
3.Добавочный капитал, тыс.руб. 17793 17793 30375 12582 171
4.Прибыль, тыс.руб. 7105 10517 9616 3412 -901 91
5.Итого, тыс.руб. 42283 45695 57376 3412 11681 126

Анализируя данные таблицы 5, можно сказать, что за 2006 год собственный капитал увеличился на 3394 тыс.руб., в 2007 году еще на 11681 тыс.руб. Уставный капитал составляет 15340 тыс.руб., на резервный приходиться 2045 тыс.руб..

Эти виды собственного капитала на протяжении всего периода исследования находятся на одном уровне. Наибольшее влияние на рост в 2006 году оказал прирост прибыль на сумму 3412 тыс.руб., а в 2007 году показатель прибыли снизился на 901 тыс.руб.

Структура капитала представленная на рисунке 5 показывает что наибольший удельный вес занимает добавочный капитал – в 2007 достиг 52,9 %, доля прибыли снизилась до 16,8 %. Уставный капитал в 2005 году составил 36,3%, а в 2007 – 26,7 %.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Рис.6. Структура собственного капитала ОАО «Завод Железобетон»

Такие устойчивые положительные тенденции говорят о финансовой стабильности и устойчивости предприятия. Они показывают, что организация развивается, при этом делает ставку на расширение собственного капитала, увеличивая тем самым независимость от внешнего финансирования. Отметим, что собственный капитал является самым дешевым источником финансовых ресурсов.

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли, фондов целевого финансирования и поступлений.

Однако ОАО «Завод Железобетон» не составляет данный отчет. По данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» предприятие получило за 2006 год чистой прибыли на сумму 1111 тыс.руб., а 2007 году значительная сумма прочих расходов привела к получению убытка в 817 тыс.руб..

Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является прибыль, которая представляет собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом. Прибыль рассчитывается сопоставлением доходов и расходов организации за отчетный период.

Значение прибыли обусловлено тем, что она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, так как прибыль – основной источник производственного и социального развития предприятия.

На изменение финансовых результатов организации оказывают влияние многие факторы. К факторам первого порядка относятся изменения прибыли от продаж продукции, товаров, работ, услуг и прибыли от прочей реализации имущества.

Также значительное влияние на чистую прибыль оказывают прочие доходы и расходы организации. Обобщающим показателем финансово-хозяйственной деятельности является чистая прибыль, которая остается в распоряжении организации после обязательной уплаты налога на прибыль.

Так как в собственном капитале ОАО «Завод Железобетон» прибыль занимает значительную часть, то проведем анализ финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках и дадим оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период.

Предлагаем ознакомиться:  Расчет работника при увольнении

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

По данным таблицы 12, видно что предприятие на протяжении трех лет имеет негативные тенденции в финансовых результатах деятельности.

Сравнивая 2005 и 2006 год приходим к выводу, что не смотря на то что выручка от реализации и себестоимость остались на прежнем уровне, валовая прибыль выросла на 18 %, заметно были снижены коммерческие расходы (в 2 раза), на этом фоне прибыль от продаж составила 6831 тыс.руб.

что на 149 % больше чем в 2005 году. Однако сальдо прочих доходов и расходов оказалось большей степени отрицательным, что в итоге привело к снижению чистой прибыли на 67%, которая составила 1111 тыс.руб.(более чем в три раза меньше чем 2005 году).

Таблица 6

Результаты хозяйственной деятельности ОАО «Завод Железобетон» в период 2005-2007 гг.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

(тыс.руб.)

Наименование показателя Годы Темп роста, %
2005 2006 2007 2005 г 2006 г.
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ и услуг 154466 155753 285793 100,8 183,5
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 146820 146662 277433 99,9 189,2
Валовая прибыль 7646 9091 8360 118,9 92,0
Коммерческие расходы 4906 2260 2987 46,1 132,2
Прибыль (убыток) от продаж 2740 6831 5373 249,3 78,7
Проценты к получению 97 40 19 41,2 47,5
Проценты к уплате 784 541 1033 69,0 190,9
Прочие доходы 26467 9648 16560 36,5 171,6
Прочие расходы 13988 4829 10772 34,5 223,1
Прибыль (убыток) до налогообложения 3608 2221 1747 61,6 78,7
Отложенные налоговые активы 18 55 17 305,6 30,9
Текущий налог на прибыль 178 1165 1514 654,5 130,0
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 3412 1111 -817 32,6 -73,5

Руководством в 2007 году было принято решение о значительном увеличении производства, в связи с чем выручка от реализации выросла на 83%, при этом рост себестоимости составил 89 %. Полученная валовая прибыль при этом составила 8360 тыс.руб.

, что на 8% меньше прошлого года, то есть эффективность не только не выросла а наоборот снизилась. Рост коммерческих расходов на 32 % оказал также отрицательное влияние, в итоге выручка от продаж составила 5373 тыс.руб..

И не смотря на то, что в 2007 году превышение прочих расходов над доходами над доходами составило 4610 тыс.руб., а в 2006 только 3626 тыс.руб., после уплаты налогов финансовый результат составил отрицательную величину – (-817 тыс.руб.).

За 2006 год структуры совокупной прибыли характеризуется преобладающим удельным весом прибыли от продаж в 99 % и сальдо прочих доходов и расходов в 1,0 %.

За отчетный период происходит снижение удельного веса прибыли от продаж в структуре совокупного финансового результата на 16,6 %, доля прибыли от продаж составила 82,4 %. Доля чистой прибыли составляет 76 %, так как ставка налога на прибыль установлена на уровне 24 %, а налоговых льгот ОАО «Железобетон не имеет.

Таблица 7

Структура финансовых результатов ОАО «Завод Железобетон»

Наименование Годы Отклонение
2006 2007 ( ,-) %
1.Прибыль от продаж, тыс.руб. 6831 5373 -1458 78,7
2.Удельный вес, % 99 82,4 -16,6 83,2
3.Сальдо доходов, расходов, тыс.руб. -24 -3 21 12,5
4.Удельный вес, % 1 17,6 16,6 1760,0
5.Совокупная прибыль, тыс.руб. 2221 1747 -474 78,7
6.Удельный вес, % 100 100 100,0
7.Налог на прибыль, тыс.руб. 1165 1514 349 130,0
8.Удельный вес, % 24 24 100,0
9.Чистая прибыль (убыток), тыс.руб. 1111 -817 -1928 -73,5
10.Удельный вес, % 76 76 100,0

3.1 Политика распределения прибыли ООО «АвтоАльянс»

Распределение прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим покрытие потребностей руководителей и формирование доходов государства.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.

1. дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с отчетным и базисным периодом;

2. проводится факторный анализ образования фондов;

3. дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

Рассмотрим на примере ООО «АвтоАльянс» анализ распределения и использования прибыли.

Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменение суммы чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды.

Данные таблицы 3.1. отражают процесс формирования налогооблагаемой и чистой прибыли и распределение ее в фонды предприятия.

При сравнении фактических данных 2005 года с планом, чистая прибыль увеличилась на 2 080 тыс. рублей, это связано с ростом выручки и снижением затрат на единицу продукции.

Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равна произведению двух факторов чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли. Значит, для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.

Таблица 3.1. Использование прибыли в 2005 году, тыс. руб.

Показатель План Факт Абсолютное отклонение
1. Прибыль от реализации продукции 19 000 21 080 2 080
2. Прибыль от прочих видов деятельности
3. Балансовая сумма прибыли 19 000 21 080 2 080
4. внереализационные расходы 150 200 50
5. Налогооблагаемая прибыль 18 850 20 880 2 030
6. Налог на прибыль по действующей ставке 4 524 5 011 487
7. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия 14 326 15 869 1 543
8. Чистая прибыль 14 326 15 869 1 543
9. Распределение чистой прибыли:
в фонд накопления 6 463 7 241 778
в фонд потребления 2 292 2 600 308
ФМП 1 862 2 028 166
ФСР 1 003 1 000 — 3
Доля в чистой прибыли,%:
фонда накопления 45 45,63 0,63
фонд потребления 16 16,38 0,38
ФМП 13 12,78 — 0,22
ФСР 7 6,30 — 0,70

При сравнении фактических данных 2005 года с планом, чистая прибыль увеличилась на 1 543 тыс. рублей, это связано с ростом выручки и снижением затрат на единицу продукции.

Распределение предполагаемой чистой прибыли в фонды сократилась в ФСР на 3 тыс. рублей.

Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равна произведению двух факторов чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли. Значит, для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа (см. таблицу 3.2.).

Таблица 3.2. Расчет влияния факторов на размер отчислений в фонды предприятия

Вид фонда Сумма отчислений, тыс. руб. Доля отчислений, %
2003 2004 2005 2003 2004 2005
план факт план Факт
Накопления 2 558 4 233 6 463 7 241 41,19 44,79 45 45,63
Потребления 1 023 1 174 2 292 2 600 16,47 12,43 16 16,38
Материальной помощи 500 653 1 862 2 028 8,05 6,91 13 12,78
Социального развития 569 700 1 003 1 000 9,16 7,41 7 6,30
Чистая прибыль 6 210 9 450 14 326 15 869 100 100 100 100
Предлагаем ознакомиться:  Как часто могут проводиться выездные налоговые проверки

Анализируя данные таблицы 3.2., можно говорить об увеличении распределяемой чистой прибыли в фонды. Сравнивания 2005 год с 2003 годом сумма отчислений в фонды увеличилась на 8 219 тыс. рублей. Это связано с ростом чистой прибыли.

Затем надо рассчитать влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножим на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд (см. Таблицу 3.3.).

Таблица 3.3. Расчет влияния факторов на сумму отчислений в фонды предприятия

Фактор Изменение суммы, тыс. руб.
чистой прибыли отчислений в фонд предприятия
накопление потребление ФМП ФСР
Объем продаж 2 080 936 333 270 146
Структура товарной продукции — 480 — 216 — 77 — 62 — 34
Цены реализации 1 000 450 160 130 70
Себестоимость продукции — 520 — 234 — 83 — 68 — 36
Налог на прибыль 487 219 78 63 34
ИТОГО: 2 567 1 155 411 333 180

Данные таблицы 3.3. показывают причины увеличения суммы отчислений в фонд предприятия, что позволяет сделать определенные выводы и разработать мероприятия, направленные на увеличение суммы прибыли. В нашем случае прирост отчислений в фонды предприятия вызван увеличением объема продаж, повышением отпускных цен.

Анализируя распределение чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов.

1) чистая прибыль,

2) коэффициент отчислений прибыли,

3) нераспределенная прибыль.

ΔФн
(П) = ΔПч
∙ К0
, (8)

ΔФн
(П) = 6 419 тыс. руб. * 44,79% = 2 875,07 тыс. руб. – фонд накопления

ΔФп
(П) = 6 419 тыс. руб. * 12,43% = 797,88 тыс. руб. – фонд потребления

ΔФс
(П) = 6 419 тыс. руб. * 14,32% = 919,20 тыс. руб. – фонд соц. сферы

ΔФн
(П) — приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

ΔПч –
приращение суммы чистой прибыли;

К0 –
коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный (2004 г.) коэффициент отчислений в соответствующий фонд.

ΔФн
(К) = (К1
– К0
)· Пч1
, где (9)

ΔФн
(К) – приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

К1
, К0 –
фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);

Пч1
– чистая прибыль за отчетный период.

ΔФн
(К) = (0,16-0,12) * 15 869 тыс. руб. = 634,76 тыс. руб. – фонд потребления

ΔФн
(К) = (0,46-0,45) * 15 869 тыс. руб. = 158,69 тыс. руб. – фонд накопления

ΔФн
(К) = (0,19-0,14) * 15 869 тыс. руб. = 793,45 тыс. руб. – фонд соц. сферы

Расчет влияния факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчисления) на размер отчислений в фонды предприятия представлен в Таблице 3.4.

Таблица 3.4. Расчет влияния факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчисления) на размер отчислений в фонды предприятия

Вид фонда Сумма распределяемой прибыли, тыс. руб.

Доля отчислений,

%

Сумма отчислений, тыс. руб.

всего

Отклонение

в том числе за счет

2004 2005 2004 2005 2004 2005 Откл. ЧП Котч
Накопления 9 450 15 869 44,79 45,63 4 233 7 241 3 008 2 875 159
Потребления 9 450 15 869 12,43 16,38 1 174 2 600 1 426 798 635
Соц. сферы 9 450 15 869 14,32 19,09 1 353 3 028 1 675 919 794

Из приведенных в Таблице 3.4. расчетов следует, что изменения отчислений в фонд накопления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 2 875 тыс. руб. и за счет коэффициента – на 159 тыс. руб.

Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 798 тыс. руб. и за счет коэффициента на 635 тыс. руб.

Изменения отчислений в фонд социальной сферы увеличились за счет влияния чистой прибыли на 919 тыс. руб. и за счет коэффициента на 794 тыс. руб.

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

Rcс
= (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100%. (10)

Расчет динамики рентабельности собственного капитала представлен в Таблице 3.5.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Таблица 3.5. Расчет динамики рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала 2004 г,% Рентабельность собственного капитала 2005 г.,% Отклонение,%
9 450 / 44 690 * 100% = 21,15 15 869 /58 000 * 100% = 27,36 6,21%

Из таблицы 3.5. видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась, по сравнению с прошлым годом на 6,21%

Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов.

Rcc
= Фн
/ СК, (11)

где Фн –
фонд накопления, СК — собственный капитал

Динамика темпов увеличения активов представлена в Таблице 3.6.

Таблица 3.6. Расчет динамики темпов увеличения активов

Темп увеличения активов 2004 г. Темп увеличения активов 2005 г. Отклонение
4 233 / 44 690 = 0,10 7 241 / 58 000 = 0,13 0,03

Расчет, произведенный в Таблице 3.6. показывает, что внутренние темпы роста, то есть, темпы увеличения активов, возросли по сравнению 2004 г. на 0.03.

Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Rcc
= Фп
/ СК, (12)

Где Фп
– фонд потребления, СК – собственный капитал.

Расчет динамики уровня потребления представлен в Таблице 3.7.

Таблица 3.7. Расчет динамики уровня потребления

Уровень потребления 2004 г. Уровень потребления 2005 г. Отклонение
1 174 / 44 690 = 0,03 2 600 / 58 000 = 0,05 0,02

Данные таблицы 3.7. свидетельствуют о росте уровня потребления на 0,02 пункта в 2005 году по сравнению с 2004 годом.

Вывод: Внутренние темпы роста увеличиваются, пусть и незначительно, значит политика распределения прибыли выбрана правильно.

Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала

Оборотные активы должны способствовать поддержанию имущественной независимости и ликвидности предприятия на должном уровне, а также обеспечивать бесперебойность производственного процесса. Увеличение оборачиваемости оборотных активов способствует относительному высвобождению материальных и денежных ресурсов предприятия, что является дополнительным мобилизационным источником для обеспечения его устойчивого развития.

ЭФР = (1 — Сн) ? (Rакт — Пк) ? ЗК/СК,

ЭФР = (1-0,2)*(0,069-0,0825)*(202076/120543)=0,8*(-0,0135)*1,676== -0,01810

Собственный капитал предприятия и оценка его эффективности

Рентабельность активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к активам предприятия.

Rакт = БП/((Ан Ак)/2)= 22250/((322619 318669)/2) =0,069%

Отрицательный эффект (или обратная сторона финансового рычага) проявляется, когда рентабельность активов падает ниже ставки по кредиту, что приводит к ускоренному формированию убытков.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


Adblock detector